什么是ETF? 热门港股ETF有哪些?

文:华盛证券

一、什么是ETF?投资ETF有什么优势?

1.什么是ETF?

ETF(Exchange Traded Funds)即交易所交易基金。是一种跟踪市场指数、可以在交易所进行公开交易买卖的开放式基金。大部分ETF属于被动式投资,即ETF纯粹追踪及复制某特定的指数表现,反应特定指数的涨跌变化。不同的ETF可投资于不同的资产类别包括股票,债券,货币市场及商品等。

2.投资ETF的优势

买卖方便:买卖方式跟一般股票无异,投资者可在交易时段内进行买卖;

入场门坎低:以每手为买卖单位,适合各类型投资者资金需要;

透明度高:ETF追踪的基准指数一般都为公开及具知名度,投资者可轻易取得这些基准指数的相关数据;

交易费低:港交所2月13日起免征所有ETF印花税。

3.ETF是如何追踪相关指数的表现?

大部分ETF透过以下3种策略去追踪相关指数:

全面复制策略,如盈富基金 (02800)。基金经理会按基准指数成分的比重投资于该等指数股分。基金经理可以紧贴地复制基准指数的表现。这种复制策略的好处,是令ETF达致最准确追踪;缺点则是成本及交易费用较高,特别是当指数成分股众多或较不流通时。

代表性抽样复制策略,如标智香港100指数基金 (02825)。这个方法较常见于指数成分股众多,而未能全数复制所有成分股的ETF。基金经理会建立一个和基准指数拥有差不多回报、风险、市值、投资特点的投资组合。采用这个策略的ETF,由于组合持有股份较少,所以成本较前者低。但因不像全面复制策略般紧贴指数,故或会有一定程度追踪误差。

合成复制策略,如领先环球ETF (02812)。利用这种策略的ETF,并不一定直接持有成分股,而是透过运用衍生工具如股票挂钩掉期,以达致低成本而能追踪表现的效果。基金经理能从股票挂钩掉期发行者获得准确无误的基准指数的表现, 从而确保基金能得到近乎十足的表现及低追踪误差,但对手风险、估值风险及流通性风险,均较前两种高。

4. ETF有追踪误差风险吗?如何产生?

追踪误差是指ETF和其基准指数回报表现差异的标准偏差或波幅。产生追踪误差的原因包括:

4.1基准指数不需扣除费用,如管理费,ETF需负担相关费用。

4.2指数调整成份股不须费用,ETF调整成份股须负担交易费用。

4.3指数调整成份股时,不需考虑交易的层面,但ETF需实际去买进或卖出证券。若调整的成份股出现急速变动时,例如大升、大跌或暂停交易、禁止沽空等等,令致该ETF可能无法实时依其操作策略调整成份股,而造成该ETF成份股与指数成份股差异加大,令追踪误差加大。

5. ETF的买卖价格如何厘定?

ETF的买卖价格与其计资产净值应该很接近。但ETF的交易价格会受市场供求的影响,而可能与参考资产净值有所出入。过量需求会导致ETF的交易价格高于参考资产净值, 反之亦然。当交易价格高于其参考资产净值时,出现溢价;相反, 当交易价格低于其参考资产净值时,出现折让。

6. ETF可获派股息吗?

ETF与股票或互惠基金一样,可获有股息分派 (如有)。一般而言,若ETF的投资资产属股票或债券类别,多设有派息政策。若投资资产属商品系列,则不设有派息政策。各ETF派息政策不一,详情请参阅产品详细条款。

7. 投资ETF要付管理费吗?
大部分ETF以年总费用率(Total Expense Ratio 「TER」 )的形式收取管理费。与其他的互惠基金一样,ETF 的管理费是每日从资产净值(NAV)计算及累计。管理费会定期自ETF 资产中直接扣除。一般来说,ETF比互惠基金收费较低。

二、港股热门ETF有哪些?

1.追踪香港市场ETF:

代号 名称 相关指数/资产 投资目标
02800 盈富基金 恒生指数 提供与恒生指数表现相符的投资回报。
02833 恒指ETF 恒生指数 致力为投资者提供尽实际可能紧贴恒生指数表现的投资回报。
03070 平安香港高息股 中证香港红利指数 追踪中证香港红利指数([相关指数])的表现。
03143 BMO香港银行股  纳斯达克香港银行股指   紧贴纳訢达克香港银行股指数表现的投资回报
03110 未来恒生高股息率 恒生髙股息率 提供与恒生高股息率指数表现紧密相关的投资回报。
02825 标智香港100  中证香港100指数 旨在追踪中证香港100指数的表现。本基金采用代表性抽样策略,寻求達立一个在整体市值、行业及基本投资特点方面与中证香港100指数相似的指数追踪基金的投资组合。

2.聚焦内地A股上市企业的ETF:

代号 名称 相关指数/资产 投资目标
02823 安硕A50 富时中国A50指数 提供与富时中国A50指数表现大致接近的投资回报。指数旨在显示在中国股市内可自由买卖的最大型企业股票(A股)的表现,包括中国股市内50只最高流通量的中国企业股票。
02822 南方A50 富时中国A50指数 提供紧贴富时中国A50指数表现的投资成绩。
82822 南方A50-R 富时中国A50指数 提供紧贴富时中国A50指数表现的投资成绩。
03188 华夏沪深三百  沪深300指数 提供紧贴沪深300指数表现的投资回报。
02811 海通沪深三百 沪深300指数 提供紧贴沪深300指数表现的投资回报。
02827 标智沪深300 沪深300指数 追踪沪深300指数表现。投资于与A股连接的产品(“AgPs”),并采用代表性抽样策略,建立一个在整体市值、行业及基本投资特点方面与沪深300指数相似的指数追踪投资组合。

3.聚焦港股上市的内地公司H股 ETF:

代号 名称 相关指数/资产 投资目标
02828 恒生中国企业 恒生中国企业指数平安香港中型股 致力为投资者提供尽实际可能紧贴恒生中国企业指数表现的投资回报。
03007 TR富时50 富时中国50指数 提供紧贴富时中国50指数的表现的投资回报。
02801 安硕中国ETF MSCI中国指数 提供与MSCI中国指数表现大致接近的投资回报。指数旨在显示在中国可供非中国本地投资者持有及白由买卖的证券的表现。
02838 恒生富时中国50 富时中国50指数 致力为投资者提供尽实际可能紧贴富时中国50指数表现的投资回报。
03046 价值中国ETF 富时价值股份中国指数 追踪富时价值股份中国指数的表现。有关指数从香 港联交所上市且交投活跃的流通性中资股票中,筛富时价值股份中国指数 选25只价值型股票作为成份股,当中包括H股、红筹股及民企股(指50% 或以上的销售收益或经营资产来自中国内地的其他香港联交所上市公司)。

4.追踪中国大陆、香港及台湾市场 ETF:

代号 名称 相关指数/资产 投资目标
03073 SPDR大中华 富时大中华港元指数 为达到与富时®大中华港元指数的表现密切对应的投资回报。
02824 力宝专选中港地产 力宝专选中港地产指数 旨在提供与力宝专选中港地产指数表现密切对应的投资回报
03120 易方达120 中华交易服务中国120指数 紧贴中华交易服务中国120指数表现的投资成绩。

5.追踪中、美、欧环球市场ETF:

代号 名称 相关指数/资产 投资目标
03020 XDB美国 MSCI总回报净额美国指数 提供紧贴MSCI总回报净額美国指数的表现。
03101  领航发展欧洲 富时发展欧洲指数 提供紧贴富时发展欧洲指数表现的投资回报。
03019 XTR环球 MSCI总回报净额环球指数 提供紧贴MSCI总回报净額环球指数的表现。

6.追踪黄金ETF:

代号 名称 相关指数/资产 投资目标
02840 SPDR金ETF 实物金条 在股份中反映金价(在扣除本信托费用後的)表现。持有黄金,并不时会以篮子组合方式发行股份以换取存入黄金,且会就赎回各篮子组合而分派黄金股份旨在透过证券投资为投资者提供涉足黄金市场的机会。
03081 价值黄金 实物金条 提供与伦敦黄金市场定价有限公司所公布的以美元报价的每金衡盎司黄金早盘(伦敦时间)定盘价。
83168 恒生人币金ETF 实物金条 提供与以美元计值的伦敦黄金定盘价的表现紧密相关的以人民币计值的投资结果。基金将寻求对冲人民币兑美元之间的汇率变动,以使以人民币计值的表现将尽可能紧贴追踪以美元计值的表现将尽可能紧贴追踪以美元计值的伦敦黄金定盘价。
83081 价值黄金-R 实物金条 旨在提供与伦敦黄金市场定价有限公司所公布的以美元报价的每金衡盎司黄金早盘(伦敦时间)定盘。

以上所有ETF均可在华盛通上买卖交易。

温馨提示:有些投资海外的ETF交易量非常小。卖出很难,需要折价,因此投资冷门ETF的要小心。

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